Bagaimana Perusahaan Holding Mendapatkan Uangnya?

Share it:
Hasil gambar untuk holding
Foto: Ligitasi.co.id

Bagaimana perusahaan holding mendapatkan uangnya, merupakan pertanyaan sederhana. Demikian jawabannya harusnya sesederhana itu juga. Tapi tidak begitu, dalam prakteknya begitu rumit.

Hal pertama, dasar-dasar perusahaan holding menghasilkan uang dengan salah satu dari tiga cara berikut:

  1. Profitabilitas saham atau dividen dari perusahaan yang dimilikinya (termasuk saham atau obligasi yang membayar dividen / bunga);
  2. Memberikan layanan kepada perusahaan yang dimiliki; dan
  3. Membeli dan menjual aset (misalnya membeli dan menjual saham).
Sementara ada perusahaan holding yang juga terlibat dalam bisnis menjual produk (apa yang anak perusahaan biasanya butuhkan), saya akan melewatkan itu untuk keperluan jawaban ini.

Jika Anda memiliki perusahaan holding yang memiliki sejumlah perusahaan operasi, perusahaan operasi tersebut biasanya menandatangani semacam perjanjian operasi dengan perusahaan induk. Kesepakatan ini mencakup dua hal:

  1. Berapa banyak uang yang harus dibayar di perusahaan operasi setiap tahun / kuartal sehingga mereka dapat mempertahankan operasi mereka saat ini dan / atau membayar pertumbuhan yang akan datang; dan
  2. Biaya untuk membeli jasa dari perusahaan induk dan, jika ada, biaya penjualan kepada perusahaan sejenis (perusahaan operasi lain yang dimiliki oleh perusahaan induk).
Yang utama di antaranya adalah anggaran perusahaan operasi untuk setiap tahun, dan ditentukan pada beberapa titik sebelum awal tahun. Perusahaan operasi akan mengatakan bahwa mereka memerlukan sejumlah modal untuk investasi, beberapa jumlah untuk membeli produk, dan sebagainya. Beberapa perusahaan holding memiliki pengawasan langsung terhadap perusahaan operasi - mereka akan secara aktif mencoba mengelola operasi - sementara yang lain dengan senang hati membiarkan perusahaan operasi beroperasi kecuali jika perusahaan mendapat masalah, dalam hal ini mereka akan terjun payung dan mencoba untuk memperbaiki sesuatu. 

Ada perusahaan holding yang mengambil semua uang 'kelebihan' dari perusahaan operasi mereka setiap kuartal, dan satu-satunya perdebatan nyata adalah apa yang merupakan 'kelebihan' itu. Ada orang lain yang meninggalkan sebagian besar uang tunai di perusahaan operasi. Ini juga sangat bervariasi menurut lokasi geografis - Warga multi-negara AS sering meninggalkan semua uang di anak perusahaan luar negeri di luar AS sehingga tidak menyentuh tanah AS dan tidak dikenai pajak lebih banyak.

Hal kedua yang dimiliki perusahaan holding adalah berbagai layanan kepada perusahaan operasi mereka. 

Seringkali, fungsi seperti akuntansi (setidaknya untuk keperluan pajak / audit), SDM, dan TI dilakukan di tingkat perusahaan holding, dan perusahaan holding mengenakan tarif tertentu untuk setiap perusahaan operasi. Hal ini membuat agar setiap perusahaan holding tidak perlu khawatir dengan barang 'back office' dan hanya bisa menjual apapun produk mereka. Perusahaan holding umumnya memberi mark-up pada biaya ini (jika ada) untuk menutupi kerlip yang tak terduga dalam mempekerjakan kebutuhan serta mencakup lebih dari sekadar biaya pegawai langsung (misalnya, agar perusahaan holding dapat menyewa ruang kantor untuk rumah karyawan tersebut). Misalnya, ketika saya berada di gedung Tower A, saya adalah sumber daya bersama antara lebih dari selusin perusahaan, dan masing-masing perusahaan tersebut harus menyumbangkan sedikit uang kepada perusahaan holding untuk membantu membayar gaji saya. 

Perusahaan operasi tidak mengatakan hal ini - saya adalah bagian dari sekeranjang layanan yang mereka beli dari perusahaan holding. Akibatnya, saat bekerja di perusahaan holding, saya juga benar-benar bekerja atas nama masing-masing perusahaan yang beroperasi dan secara aktif akan mencari penawaran yang bisa menguntungkan mereka tanpa melibatkan siapa pun di perusahaan holding pada tahap awal kesepakatan.

Layanan besar lainnya yang dimiliki perusahaan holding umumnya menawarkan anak perusahaan mereka yang beroperasi adalah bank. Bila Anda menggabungkan semua aliran pendapatan, mungkin Anda mendapati beberapa perusahaan menghasilkan uang pada saat Natal (mis., Pengecer), beberapa di antaranya pada musim semi, dan beberapa menghasilkan uang sepanjang tahun. Ini berarti bahwa ada saat-saat di mana perusahaan operasi tidak memiliki pendapatan untuk menutupi pengeluarannya, sehingga perusahaan holding akan meminjamkan uang perusahaan operasi tersebut (atau hanya menyediakannya secara gratis), dan perusahaan holding akan memiliki perjanjian pinjaman induk dengan bank untuk memastikan bahwa mereka selalu memiliki modal yang tersedia untuk anak perusahaan mereka. Menurut pengalaman saya, hubungan perbankan ini adalah yang paling berguna bagi perusahaan operasi - mereka dapat memperoleh akses ke modal dengan tingkat bunga lebih rendah atau dengan syarat yang lebih baik daripada yang dapat mereka lakukan jika mereka adalah entitas independen.

Sejauh mana masing-masing perusahaan holding akan menawarkan penawaran ini sangat berbeda sedikit tergantung perusahaannya. Beberapa perusahaan holding memiliki operasi besar-besaran di mana mereka menyediakan satu ton layanan kepada anak-anak usaha mereka, sementara yang lain hanya memberikan sedikit. Kadang-kadang - seperti 'kantor keluarga' (apa yang Anda sebut orang kaya atau keluarga yang menginvestasikan uang mereka sendiri dan tidak ada yang lain, dan serupa dengan apa yang Anda gambarkan), perusahaan induk ada terutama untuk membeli dan menjual aset, dan memiliki keterbatasan minat dalam menyediakan layanan karena mereka ingin:

a) Miliki sesuatu yang bisa menjadi entitas berdiri sendiri pasca penjualan; atau

b) Miliki sesuatu di mana pembeli strategis melihat langsung 'sinergi' (misalnya, memecat staf akuntansi dan memindahkannya ke perusahaan holding).

Perusahaan holding yang hanya berinvestasi di ekuitas publik sebenarnya bukan 'perusahaan induk' dalam arti saya telah meletakkannya di sini - sementara mereka memegang sekuritas, mereka memiliki kemampuan yang sangat terbatas untuk mempengaruhi strategi atau operasi di perusahaan mana pun yang mereka investasikan. Satu-satunya senjata sungguhan mereka adalah pertarungan proxy, dan itu hanya terjadi dengan membeli saham masif (meski biasanya sub-50%, dan sering sub-20%) di sebuah perusahaan. Jenis perusahaan induk itu benar-benar perlu memiliki profesional akuntansi dan investasi (orang-orang yang membuat keputusan pembelian / penjualan), dan tidak akan menawarkan layanan lainnya.

Hal ini membawa kita pada cara terakhir kita bahwa perusahaan holding menghasilkan uang - membeli aset jual beli. Sebagian besar, saya berbicara tentang membeli dan menjual perusahaan (atau divisi, atau ekuitas). Pada dasarnya, membeli perusahaan tidak terlalu banyak, untuk membuatnya lebih besar, menjualnya seharga satu ton, dan Anda bisa mencatat keuntungan yang sangat bagus. Sebagian besar perusahaan holding publik tidak mencari jenis pendapatan ini, terutama karena ini merupakan pendapatan satu kali. Jika perusahaan Anda publik, pemegang saham Anda ingin melihat pendapatan berulang, dan pada umumnya memberi Anda keuntungan untuk pendapatan nomplok satu kali dari menjual aset. Namun, jika Anda menghasilkan lebih banyak penjualan daripada yang bisa Anda harapkan dari operasi yang terus berlanjut, penjualan membuatnya masuk akal.

Sumber: Quora.com





Share it:
Next
This is the most recent post.
Previous
Posting Lama

Holding Company

Post A Comment:

0 comments: